Bitcoin roza los 85.000 dólares tras liquidar posiciones bajistas

El mercado de criptomonedas ha roto el rango lateral en el que cotizaba durante septiembre. Bitcoin cotiza en 84.984 dólares tras registrar un avance del 5,4% en 24 horas, superando con holgura el anterior techo de 82.284 dólares alcanzado el 4 de septiembre. Pese a este repunte, el activo todavía se sitúa cerca de un 20% por debajo de su máximo histórico.

El detonante principal de esta subida no responde a una oleada de compras al contado con convicción a largo plazo, sino a un estrangulamiento de posiciones cortas o short squeeze. En el mercado de derivados, una posición corta permite apostar a la depreciación de un activo vendiendo contratos prestados con la obligación de recomprarlos más tarde. Cuando el precio se mueve en contra de estos operadores y sube, la plataforma liquida sus garantías vendidas y recompra automáticamente los contratos para cubrir pérdidas, lo que genera una cascada de compras obligatorias que dispara aún más la cotización.

Las cifras de las liquidaciones en derivados

En un plazo de 24 horas, el volumen total de liquidaciones forzadas en las plataformas de derivados alcanzó 746 millones de dólares. De esa cantidad, 647,9 millones correspondían a posiciones cortas. El impacto fue especialmente intenso en una única hora en la que se cerraron forzosamente 159,9 millones de dólares, con un 95% de ellos en el lado bajista.

Por activos concretos, según los registros de Coinglass, las posiciones cortas liquidadas en bitcoin supusieron 277,5 millones de dólares dentro del total diario, mientras que las de ether representaron 122,8 millones. En una sesión anterior, las liquidaciones globales habían sumado 445 millones de dólares, con 230 millones concentrados en bitcoin.

Lejos de provocar una retirada general de los operadores, el interés abierto —la suma total de contratos de derivados que siguen activos y sin liquidar en el mercado— creció un 7,59% hasta situarse en 156.000 millones de dólares. A su vez, el volumen de negociación global en 24 horas aumentó un 39%, alcanzando los 224.000 millones de dólares. La combinación de ambas cifras constata que los operadores están abriendo nuevas posiciones al mismo ritmo que se cierran las anteriores.

La subida ha sido generalizada: 95 de los 100 componentes del índice CoinDesk 100 cerraron en positivo, impulsando al selectivo un 3,0%. En los mercados tradicionales el entorno se mantuvo estable, con el barril de crudo Brent marcando 101,97 dólares tras haber tocado 108 dólares a mediados de mes, el oro retrocediendo un 0,65% hasta 4.350 dólares y la plata cediendo un 0,32% hasta 66,24 dólares.

Qué lectura ofrece el movimiento para el inversor

El origen de este tramo alcista arrancó tras la reunión de la Reserva Federal. La institución elevó los tipos de interés en 25 puntos básicos, en lo que supuso su primera subida desde 2023. Sin embargo, su diagrama de puntos —el gráfico en el que los miembros del banco central proyectan sus expectativas individuales— situó la mediana del tipo oficial en el 4,1% hasta finales de 2027. Esta previsión dejó entrever que el ciclo restrictivo solo contempla un movimiento adicional, aliviando la presión sobre los activos de riesgo.

Ese respiro monetario permitió al mercado recuperarse de la caída previa por debajo de los 75.000 dólares, provocada por el rechazo en el Senado de Estados Unidos a tramitar la ley Clarity Act.

En el plano técnico, el indicador de fuerza de tendencia ADX se sitúa en 40,6 puntos, por encima del nivel de 25 que marca la existencia de una tendencia establecida. La media móvil exponencial de 50 sesiones cotiza por encima de la de 200 sesiones tras confirmar un cruce dorado el pasado sábado. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), que mide la velocidad del movimiento entre 0 y 100, se ubica en 63,3 puntos, acercándose a la cota de 70 donde técnicamente se considera zona de sobrecompra.

Lo que falta por comprobar

El indicador de compresión de volatilidad (Squeeze Momentum) acumula 11 barras consecutivas activo con una lectura de contracción del 8,06%. Las próximas sesiones mostrarán si el precio logra consolidar por encima de la resistencia inmediata de 82.281 dólares o si el movimiento actual deriva en una pauta de reversión que devuelva la cotización hacia los soportes de 75.569 y 68.858 dólares.