Vivienda y salarios: la brecha desde 2013 según CCOO

Qué ha pasado

El precio de la vivienda en propiedad en España ha crecido 3,6 veces más rápido que los salarios desde el año 2013, según los datos denunciados por Comisiones Obreras (CCOO). En paralelo, un informe del mismo sindicato destaca el impacto directo que tiene el encarecimiento de los locales en la actividad de las empresas, y cifra en un 30% la caída necesaria en el coste de los pisos para liberar recursos significativos orientados al consumo.

Contexto y antecedentes

Esta divergencia entre el coste de la vivienda y la evolución de los sueldos no surge de la nada. Desde el final de la anterior crisis financiera en la década pasada, el mercado inmobiliario español ha experimentado un proceso de recuperación y posterior aceleración de precios, impulsado por la escasez de oferta obra nueva, la concentración de la demanda en grandes núcleos urbanos y el papel de la vivienda como activo de refugio.

Por el otro lado, las retribuciones de los trabajadores han mantenido un perfil mucho más plano, lastradas por una menor productividad agregada y por la rigidez en la negociación colectiva frente a episodios inflacionarios agudos como los vividos en los últimos años. La brecha acumulada a lo largo de trece años dibuja un escenario donde el acceso a la propiedad se ha encarecido de manera estructural para las nuevas generaciones y para las rentas medias.

Cómo funciona el mecanismo

Para entender por qué esto importa más allá de las estadísticas de vivienda, hay que observar cómo interactúan los ingresos y los gastos fijos de los hogares. Cuando una partida esencial como la vivienda absorbe un porcentaje cada vez mayor del presupuesto mensual de una familia, el margen disponible para el resto de bienes y servicios se reduce.

Los cálculos de CCOO señalan que una corrección a la baja del 30% en el coste de la vivienda liberaría hasta 26.000 millones de euros para la demanda interna. En términos macroeconómicos, ese dinero que deja de destinarse al pago de hipotecas o alquileres caros pasa a circular en la economía real a través del consumo de otros bienes y servicios. Ese incremento en las ventas de las empresas es precisamente el motor que, según el análisis sindical, permitiría favorecer la creación de hasta 411.000 empleos en un plazo de cinco años.

Datos clave

• 3,6 veces: Es lo que ha crecido el precio de la vivienda en propiedad por encima de los salarios desde 2013.
• 30%: La reducción en el coste de la vivienda estimada por el sindicato para estimular la economía.
• 26.000 millones de euros: La cantidad de dinero que se liberaría para la demanda si se aplicase dicha rebaja.
• 411.000 empleos: El número de puestos de trabajo que se podrían crear en el horizonte de cinco años.

Qué significa para el inversor y las empresas

Para quien opera en los mercados financieros o gestiona un negocio, esta distancia entre salarios y vivienda afecta directamente a varios sectores. Por un lado, las empresas orientadas al consumo masivo y al comercio minorista sufren la contracción del poder adquisitivo de sus clientes cuando el esfuerzo hipotecario o inmobiliario se dispara.

Por otro lado, el propio sector del ladrillo y la actividad de los locales comerciales experimentan tensiones específicas. El informe de CCOO subraya el efecto negativo que el encarecimiento de los locales tiene sobre la viabilidad y la actividad de las pequeñas y medianas empresas, que ven estrangulados sus márgenes operativos por el pago de alquileres elevados antes incluso de abrir la persiana.

Escenarios posibles

El rumbo de este desequilibrio depende de varios factores estructurales y normativos en los próximos años:

1. Corrección de precios por vía regulatoria o de oferta: Si se implementan medidas efectivas para aumentar el parque de vivienda disponible o se modifican los marcos legales del suelo, los precios podrían moderarse, aliviando la presión sobre las rentas.
2. Persistencia de la brecha: Si la demanda sigue superando con creces a la oferta y los salarios mantienen su atonía histórica, la ratio entre sueldos y vivienda continuará estirándose, incrementando la dependencia de ayudas públicas o el endeudamiento a largo plazo.

Lo que falta por saber

El desarrollo normativo que planeen las distintas administraciones públicas para frenar el coste de la vivienda residencial y de los locales comerciales determinará si las estimaciones sobre creación de empleo y liberación de renta llegan a materializarse en los próximos ejercicios.