Planes de recorte fiscal en el Reino Unido y el mercado de vivienda

Qué ha propuesto el partido conservador

Durante la conferencia anual celebrada en Birmingham, el responsable de economía de la oposición, Andrew Griffith, ha esbozado las líneas maestras de su política económica. El plan incluye un proyecto de desregulación centrado en recortar los costes de construcción de viviendas y eliminar trabas administrativas. Según las estimaciones de la formación, estas medidas podrían abaratar la entrega de una nueva casa en hasta 50.000 libras.

Entre las iniciativas figura la sustitución de los acuerdos conocidos como sección 106 y la tasa de infraestructura comunitaria por un gravamen único. Asimismo, se contempla la disolución de dos organismos públicos, la Agencia de Medio Ambiente y Natural England, cuyas funciones pasarían al Departamento de Medio Ambiente, Alimentación y Asuntos Rurales, conocido como Defra.

La estrategia también contempla la retirada del esquema de responsabilidad ampliada del productor, una normativa dirigida a que las empresas asuman los costes de reciclaje y gestión de los envases que comercializan. En paralelo, los conservadores han ratificado su apoyo a la expansión del aeropuerto de Heathrow mediante la construcción de una tercera pista y han confirmado que mantendrán la revalorización de las pensiones estatales vinculada a la inflación o los salarios, un mecanismo conocido como triple lock.

Por qué se plantea este cambio

Estas propuestas llegan tras la derrota electoral de 2024 y forman parte de una estrategia para reconstruir la confianza del electorado en la gestión económica de la formación. La líder del partido, Kemi Badenoch, publicó recientemente un documento de 100 páginas que define los principios de su programa, inspirado en una reducción de la intervención estatal y un mayor margen para la creación de riqueza por parte del sector privado.

Los recortes en el sector del suelo y la edificación buscan dar respuesta a los problemas de acceso a la vivienda y al encarecimiento de los proyectos de infraestructuras. Por un lado, la oposición defiende que los actuales requisitos de eficiencia energética y medioambientales ralentizan la actividad. Por otro lado, formaciones rivales como Reform UK han señalado que algunas de estas medidas coinciden con sus propias propuestas programáticas.

Qué impacto tiene para el inversor

Las medidas anunciadas afectan de forma directa al sector inmobiliario británico, a las empresas constructoras y a los mercados de deuda soberana. La simplificación de los procesos de planificación y la eliminación de cargas regulatorias pretenden incentivar la actividad promotora, lo que incidiría en los márgenes de las compañías cotizadas del sector de la construcción en el Reino Unido.

Por el lado del gasto público y la disciplina fiscal, los anuncios de rebajas fiscales y desregulaciones se cruzan con el debate sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas y el mantenimiento de compromisos de gasto como las pensiones. La reacción de los mercados de bonos y del índice bursátil FTSE 100 suele reflejar la lectura que los inversores hacen de la viabilidad de estos proyectos frente al déficit fiscal del país.