Paramount pacta con 12 estados para desbloquear su fusión de 110.000 millones

El fin del bloqueo judicial en California

El camino hacia la mayor operación en el sector de los medios de comunicación en años se despeja tras meses de disputa en los tribunales. Paramount Skydance ha conseguido encarrilar un pacto con los fiscales generales de California y otros 11 estados que habían presentado una demanda para frenar la adquisición de Warner Bros. Discovery por 110.000 millones de dólares, una cifra que incluye aproximadamente 29.000 millones de euros en deuda.

La oposición inicial estaba liderada por estados demócratas como Arizona, Colorado, Connecticut, Massachusetts, Minnesota, Nevada, New Jersey, New Mexico, New York, Oregon y Washington, además de California. Su argumento principal sostenía que la fusión otorgaría un poder excesivo a una sola entidad en la distribución cinematográfica y la televisión por cable, además de destruir puestos de trabajo en la industria del cine.

Para desactivar la demanda, el acuerdo preliminar fija obligaciones concretas para la compañía resultante. Entre ellas destaca la exigencia de producir y estrenar 30 películas en cada uno de los dos primeros años posteriores al cierre, cifra que aumentará hasta 32 títulos anuales en los tres cursos siguientes. Al menos cuatro de esos largometrajes deberán pertenecer a producciones independientes, y un 20% tendrán la consideración de grandes producciones o blockbusters.

Las exigencias sobre empleo e información

Además de los plazos de rodaje, el pacto judicial obliga a destinar al menos 300 millones de dólares más al año en gasto de producción cinematográfica en Estados Unidos en comparación con el volumen registrado en 2025. Las empresas mantendrán abiertos los estudios de producción de ambas marcas, respetarán los convenios laborales vigentes y aportarán fondos específicos destinados a la formación de profesionales.

En el plano informativo, la operación contempla la creación de un comité específico para proteger la independencia editorial de canales de noticias como CNN y CBS. El cumplimiento de todas estas condiciones estará supervisado de forma interna por un monitor, un administrador independiente y un comité formado por representantes de cinco estados, mientras que los tribunales mantendrán la jurisdicción para vigilar posibles incumplimientos.

Qué implica para los inversores

Para quien sigue la evolución de estas compañías en los mercados, la retirada de los estados elimina uno de los escollos regulatorios más complejos a los que se enfrentaba la dirección encabezada por David Ellison. La operación se originó tras una pugna con Netflix que obligó a elevar la oferta a 31 dólares por acción, además de asumir el pago de una penalización de 2.800 millones de dólares a la plataforma de streaming y una tarifa de demora ligada a los plazos de cierre.

Una vez superada esta fase judicial, la compañía resultante deberá afrontar una estructura financiera compleja con una deuda neta estimada en 79.000 millones de dólares. A ello se suman los cambios en los hábitos de consumo de los espectadores hacia formatos breves y la irrupción de nuevas herramientas tecnológicas en la creación de contenidos.

Lo que falta por saber