Guerra de EE UU con Irán: coste económico e impacto en la inflación

La Cámara de Representantes de Estados Unidos ha votado por tercera vez a favor de poner fin a la guerra con Irán. El resultado de la votación parlamentaria, celebrada el martes por la noche con 220 votos a favor y 204 en contra, se ha producido pocas horas después de que se publicara un informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés, un organismo independiente que evalúa las finanzas del Estado).

El documento aporta por primera vez cifras concretas sobre el impacto financiero directo que este conflicto bélico está teniendo sobre las cuentas públicas norteamericanas.

El coste fiscal del conflicto

Según los datos oficiales de la CBO, el coste de la campaña militar ha alcanzado ya al menos los 38.000 millones de dólares en casi siete meses desde que el presidente Donald Trump la iniciase el pasado 28 de febrero. Las proyecciones de este organismo apuntan a que los costes de combate seguirán aumentando a un ritmo de 3.000 millones de dólares al mes.

Este gasto continuado representa un desvío de recursos que incrementa el déficit del país, pero la principal preocupación de los analistas de la CBO es el impacto directo que tiene sobre los precios de los bienes y servicios de consumo.

Presión sobre la inflación y tipos de interés

El informe prevé que el conflicto bélico incremente la inflación estadounidense en 0,5 puntos porcentuales durante los tres primeros meses de 2027. Para un inversor particular, este es el dato más relevante de la evaluación económica.

En la actualidad, los mercados financieros siguen de cerca los datos de inflación porque de ellos depende la política monetaria de la Reserva Federal (el banco central de Estados Unidos). Si la inflación sufre presiones al alza de medio punto por el gasto militar, suele implicar que el banco central se verá obligado a mantener los tipos de interés (el precio que cuesta pedir dinero prestado) elevados durante más tiempo. Unos tipos de interés altos encarecen las hipotecas, restan liquidez a las empresas y suelen presionar a la baja la valoración de las acciones y los bonos.

Un arsenal mermado para el medio plazo

El análisis económico de la CBO también desvela consecuencias industriales. La intensidad de los ataques con misiles ha mermado de tal forma las reservas estadounidenses de proyectiles defensivos que, según los analistas citados en el texto, reconstruir el inventario original podría requerir hasta cinco años de producción.

Este vaciado de inventarios tiene una doble lectura económica. Por un lado, suele implicar un incremento asegurado en los ingresos futuros de las empresas del sector de la defensa, que recibirán contratos públicos para fabricar y reponer este material armamentístico. Por otro lado, supone una carga fiscal prolongada para las cuentas de Estados Unidos en el medio plazo.

El laberinto legislativo

El factor político está acelerando las decisiones en Washington. Faltan menos de 50 días para las elecciones parlamentarias de mitad de mandato, lo que explica las prisas de los legisladores por posicionarse. Siete representantes republicanos decidieron ignorar la línea del partido para unirse a los demócratas y votar en contra de continuar los combates de manera indefinida sin autorización del Congreso.

Esta oposición del poder legislativo busca mitigar el desgaste de la economía, aunque sus efectos reales todavía están por ver debido a la estructura del sistema presidencial de Estados Unidos.